Die voranschreitende Globalisierung und Digitalisierung nationaler Finanz- und Kapitalm?rkte bedingt eine zunehmende Angleichung der Renditeeigenschaften zahlreicher Anlageklassen sowie eine vermehrte markt- und l?nderübergreifende ?bertragung und Korrelation von Risiken. Investoren und Portfoliomanager stehen in diesem Zuge vor der Herausforderung, ihre Finanzanlagen an aktuelle Marktentwicklungen anzupassen und Strategien zur Risikoabsicherung zu erarbeiten. Ob hierbei Kreditausfallversicherungen, sogenannte ?Credit Default Swaps“ (CDS), ein geeignetes Instrument zur Rendite-Risiko-Steuerung darstellen k?nnen, haben Benjamin Hippert und Sascha Tobias Wengerek, Wirtschaftswissenschaftler an der Universit?t Paderborn, erforscht. Für ihre Forschungsleistung und ihre Koautorenschaft an einem Artikel im internationalen Fachjournal ?Review of Derivates Research“ erhielten sie nun den ?Dean’s Young Scholar Research Award“ der Fakult?t für Wirtschaftswissenschaften.
Mit ihrem wissenschaftlichen Ansatz haben Hippert und Wengerek Kreditausfallversicherungen erstmals in diesem Forschungszweig als neue und eigenst?ndige Anlageklasse eingeführt. Dabei untersuchten sie u. a. ihr Rendite- und Risikoverhalten im Portfoliokontext. Zu diesem Zweck berechneten die beiden Wissenschaftler die von Investoren tats?chlich zu realisierenden Ertr?ge bzw. Verluste dieser Anlageklasse, um so eine Vergleichbarkeit mit traditionellen Investments zu erm?glichen. Ihre Arbeit stellt einen wichtigen Beitrag innerhalb der aktuellen akademischen Forschung sowie in Bezug auf praktisches Portfoliomanagement dar. Neben einem tieferen Verst?ndnis für den Aufbau, die Handelbarkeit und die Rendite-Risiko-Strukturen von CDS-Indizes, erweitern sie den bisherigen Stand der Forschung um neue Erkenntnisse bezüglich der gegenseitigen Abh?ngigkeit zwischen den unterschiedlichen Anlageklassen und deren Auswirkungen auf finanzielle Portfolios. In der Praxis erg?nzen CDS-Indizes die Anlagem?glichkeiten eines Verm?gensverwalters, da diese in Zeiten von niedrigen Zinsen und fragilen Finanzm?rkten eine angemessene Rendite bei gleichzeitig hohem Verringerungspotential von Risikofaktoren im Portfoliokontext bieten k?nnen. CDS-Indizes erweisen sich somit als ein nützliches Instrument zur Portfoliorisikosteuerung, speziell für konservative Investoren mit einem langfristigen Anlagehorizont (z. B. Lebensversicherer und Pensionsfonds).
Prof. Dr. André Uhde, Mentor der beiden Paderborner Doktoranden und Mitverfasser des Forschungsartikels, freut sich über diese Leistung: ?Das Forschungspapier führt die eher traditionelle Portfoliotheorie und das deutlich innovativere ?Financial Engineering‘ zusammen. Aus dieser Synthese generiert es ?u?erst relevante und ?konomisch wie ?konometrisch überzeugende Erkenntnisse für die Portfoliosteuerung aus wissenschaftlicher und praxisorientierter Sicht in einem zunehmend internationalen und instabilen Marktumfeld. Mit dieser hervorragenden Forschungsleistung haben Benjamin Hippert und Sascha Tobias Wengerek in einem au?erordentlichen Ma?e zur internationalen Sichtbarkeit der Fakult?t für Wirtschaftswissenschaften beigetragen.“
?ber den ?Dean’s Young Scholar Research Award“
Mit der Auszeichnung sollen die Erfolge des wissenschaftlichen Nachwuchses der Fakult?t für Wirtschaftswissenschaften nach au?en noch sichtbarer und exzellente Grundlagenforschung gewürdigt werden. ?An unserer Fakult?t wird Hervorragendes geleistet und es ist an der Zeit, dies noch st?rker in den Fokus der ?ffentlichkeit zu rücken. Mit den Dean’s Young Scholar Awards haben wir einen weiteren Schritt in diese Richtung unternommen“, unterstreicht Prof. Dr. Caren Sureth-Sloane, Dekanin der Fakult?t für Wirtschaftswissenschaften.
Das Dekanatsteam der Fakult?t sieht im erreichten Publikationserfolg von Benjamin Hippert und Sascha Tobias Wengerek in dem weltweit renommierten ?Review of Derivatives Research” eine Verst?rkung der nationalen und internationalen Sichtbarkeit der Fakult?t für Wirtschaftswissenschaften der Universit?t Paderborn im Bereich der betriebswirtschaftlichen Spitzenforschung.
Weitere Informationen
Titel: ?Portfolio benefits of adding corporate credit default swap indices: evidence from North America and Europe“
Quelle: Review of Derivatives Research, July 2019, Volume 22, Issue 2, pp 203–259
Link: https://link.springer.com/article/10.1007/s11147-018-9148-8
